ΕΚΤ: Φεύγει νωρίτερα η Κριστίν Λαγκάρντ – Τα ονόματα για τη διαδοχή της

Την παραίτησή της από την προεδρία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ανακοίνωσε η Κριστίν Λαγκάρντ, γνωστοποιώντας ότι θα αποχωρήσει από τη θέση της στις 7 Φεβρουαρίου 2027. Η θητεία της επρόκειτο να ολοκληρωθεί στα τέλη Οκτωβρίου του ίδιου έτους, ωστόσο η αποχώρησή της θα πραγματοποιηθεί αρκετούς μήνες νωρίτερα.

Η εξέλιξη σημειώνεται σε μια περίοδο κατά την οποία η Ευρώπη βρίσκεται αντιμέτωπη με αυξανόμενη οικονομική αβεβαιότητα και έντονες πολιτικές διεργασίες. Σύμφωνα με το σχετικό δημοσίευμα, οι συνθήκες αυτές έπαιξαν καθοριστικό ρόλο στην απόφαση για την πρόωρη αποχώρηση της επικεφαλής της ΕΚΤ.

Οι πολιτικές εξελίξεις πίσω από την παραίτηση

Η επίσπευση της αλλαγής ηγεσίας δίνει στους σημερινούς ηγέτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης τη δυνατότητα να επιλέξουν τον διάδοχο της Λαγκάρντ πριν από τις προεδρικές εκλογές στη Γαλλία. Η προοπτική εκλογικής νίκης της ακροδεξιάς Μαρίν Λεπέν εκτιμάται ότι θα μπορούσε να δυσκολέψει τη διαδικασία επιλογής, γεγονός που συνδέεται με την απόφαση να προχωρήσουν νωρίτερα οι σχετικές διαδικασίες.

Σε δήλωσή της, μέσα από βίντεο που ανάρτησε στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, η Λαγκάρντ ανέφερε: «Αποχωρώ από αυτόν τον θεσμό με την αίσθηση ότι έχει γίνει καλή δουλειά και ότι η ΕΚΤ είναι έτοιμη για το μέλλον».

Πηγές που επικαλείται το Reuters αναφέρουν, παράλληλα, ότι η παραίτησή της ενδέχεται να συνδέεται και με την επιθυμία της να έχει ρόλο στις πολιτικές εξελίξεις στη Γαλλία. Η θέση της προέδρου της ΕΚΤ απαιτεί ουδετερότητα, προκειμένου να διασφαλίζεται η ανεξαρτησία του θεσμού.

Οι επικρατέστεροι υποψήφιοι για την ηγεσία της ΕΚΤ

Ο πρόεδρος του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου, Αντόνιο Κόστα, γνωστοποίησε ότι η διαδικασία για την ανάδειξη του νέου προέδρου της ΕΚΤ θα ξεκινήσει άμεσα.

Στα ονόματα που συγκεντρώνουν τις περισσότερες πιθανότητες συγκαταλέγονται ο Κλάας Κνοτ, πρώην διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Ολλανδίας, και ο Πάμπλο Ερνάντεθ ντε Κος, ο οποίος είχε αναλάβει αντίστοιχη θέση στην Ισπανία.

Ο οικονομολόγος της Danske Bank, Πιτ Χέινς Κρίστιανσεν, δήλωσε στο Reuters ότι πρόκειται για δύο έμπειρους και καταξιωμένους κεντρικούς τραπεζίτες. Όπως εκτίμησε, η επιλογή μεταξύ των δύο δεν αναμένεται να έχει ιδιαίτερη επίδραση στις αγορές.

Χωρίς σημαντικές αντιδράσεις οι αγορές

Η ανακοίνωση της αποχώρησης της Λαγκάρντ δεν προκάλεσε αξιοσημείωτες μεταβολές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Αναλυτές αποδίδουν την αντίδραση αυτή στο γεγονός ότι η ΕΚΤ έχει πλέον εδραιωθεί ως θεσμός, με τη λειτουργία της να μην εξαρτάται αποκλειστικά από τον εκάστοτε πρόεδρό της.

Ο Σάιμον Ντάνγκουρ, επικεφαλής μακροοικονομικών επενδύσεων σταθερού εισοδήματος της Goldman Sachs, σημείωσε ότι οι αγορές γνωρίζουν τον τρόπο λειτουργίας της κεντρικής τράπεζας. Κατά την εκτίμησή του, η θεσμική λειτουργία της ΕΚΤ αναμένεται να παραμείνει σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη μετά την αποχώρηση της Λαγκάρντ, ανεξάρτητα από το ποιος θα την αντικαταστήσει.

Την ίδια στιγμή, οι πιέσεις από τον πληθωρισμό και το αυξημένο ενεργειακό κόστος επηρεάζουν τις αποφάσεις για τη νομισματική πολιτική. Το επιτόκιο καταθέσεων αναμένεται να διατηρηθεί στο 2,5%, ενώ δεν αποκλείεται νέα αύξηση, ακόμη και από τον Δεκέμβριο.

Ο Όλιβερ Ράκαου της Oxford Economics εκτίμησε ότι μια νέα αύξηση επιτοκίων τον Δεκέμβριο θα μπορούσε να αποφασιστεί χωρίς μεγάλη δυσκολία, εφόσον οι υψηλότερες τιμές ενέργειας οδηγήσουν σε αναθεώρηση προς τα πάνω των προβλέψεων της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό.

Οι αγορές χρήματος αναμένουν αυτή τη στιγμή τρεις επιπλέον αυξήσεις επιτοκίων έως το τέλος του επόμενου έτους. Εφόσον επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις, το επιτόκιο καταθέσεων θα μπορούσε να φτάσει στο 3,25%, επίπεδο που θεωρείται ότι λειτουργεί περιοριστικά για την οικονομική ανάπτυξη.

Η Γαλλία και ο κίνδυνος νέας κρίσης χρέους

Η κατάσταση στη Γαλλία αποτελεί μία από τις σημαντικότερες πηγές ανησυχίας για τους επενδυτές. Το αυξανόμενο δημόσιο χρέος και η αβεβαιότητα σχετικά με τη δημοσιονομική πορεία της χώρας μετά τις φετινές εκλογές εντείνουν τους προβληματισμούς.

Το κόστος δανεισμού της Γαλλίας έχει αυξηθεί σημαντικά, με τις αποδόσεις των ομολόγων της να πλησιάζουν τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 25 ετών. Επιπλέον, η διαφορά απόδοσης μεταξύ των γαλλικών και των γερμανικών ομολόγων έχει διαμορφωθεί σε επίπεδο υψηλότερο από εκείνο που καταγράφεται για οποιαδήποτε άλλη χώρα της ευρωζώνης σε σύγκριση με τα γερμανικά ομόλογα αναφοράς.

Η εξέλιξη αυτή έχει πυροδοτήσει συζητήσεις σχετικά με το ενδεχόμενο παρέμβασης της ΕΚΤ, ακόμη και μέσω δημόσιων δηλώσεων σε πρώτη φάση. Ο Ντάνγκουρ της Goldman Sachs επισήμανε ότι η κεντρική τράπεζα έχει αντιμετωπίσει και στο παρελθόν αντίστοιχες συνθήκες, δημιουργώντας εργαλεία προσαρμοσμένα στις ανάγκες κάθε περίπτωσης.

Ποια μέτρα μπορεί να εξετάσει η ΕΚΤ

Μία από τις πρώτες επιλογές της ΕΚΤ θα μπορούσε να είναι η ευέλικτη επανεπένδυση των εσόδων από ομόλογα που είχαν αποκτηθεί στο πλαίσιο των μεγάλων προγραμμάτων αγοράς περιουσιακών στοιχείων της προηγούμενης δεκαετίας.

Επιπλέον, υπάρχει η δυνατότητα ενεργοποίησης του Εργαλείου Προστασίας της Μετάδοσης της Νομισματικής Πολιτικής (TPI). Ο συγκεκριμένος μηχανισμός έχει σχεδιαστεί για την αντιμετώπιση πιέσεων στις αγορές, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θεωρούν ότι αυτές δεν δικαιολογούνται από τα οικονομικά δεδομένα.

Το TPI δεν έχει ενεργοποιηθεί μέχρι σήμερα. Ωστόσο, αποτελεί ένα από τα διαθέσιμα μέσα της ΕΚΤ για την αντιμετώπιση αναταράξεων που ενδέχεται να επηρεάσουν την ομαλή μετάδοση της νομισματικής πολιτικής στις χώρες της ευρωζώνης.

Πηγή: ieidiseis